在上游原材料六氟磷酸鋰成本壓力一時難以緩解的情況下，向上游原材料延伸，化解成本壓力和增強風險抵御能力，正成為鋰電池行業(yè)內共識。據了解，六氟磷酸鋰的擴產周期長達一年半之久，雖然10月份以來各大六氟磷酸鋰廠商紛紛擴充產能，但2016年六氟磷酸鋰新增產能仍然十分有限，供需缺口將持續(xù)擴大，六氟磷酸鋰價格將保持強勢，從而對電解液的價格形成有效支撐。
鋰電池電解液漲價在即
在鋰電池四大原材料中一直處于話語權弱勢地位的電解液廠商將不得不在即將到來的明年1月份新訂單訂立之時挺直腰桿，向下游鋰電池客戶明確要求提高電解液訂單價格，以減輕成本迅速上漲所帶來的巨大壓力。
這一壓力主要來自于電解液最核心的原材料六氟磷酸鋰價格的連番上漲。今年年初，六氟磷酸鋰的價格還只有8.5萬元/噸，處于歷史低谷。隨著今年以來特別是今年下半年新能源汽車的爆發(fā)式增長，動力鋰電池及上游原材料的需求量猛增，從而帶動作為電解液最主要原材料的六氟磷酸鋰的價格快速上漲。特別是10月以來，六氟磷酸鋰價格扶搖直上，從10月前的9萬元/噸左右漲至目前的20萬元/噸左右。12月14日，九九久甚至在全景網互動平臺上表示，公司六氟磷酸鋰產品最新銷售價格已超26萬元/噸。
除了供需緊張的原因，上游原材料碳酸鋰價格的快速上漲也對六氟磷酸鋰的價格產生了傳導作用。從六氟磷酸鋰的成本構成來看，碳酸鋰約占30%-40%。也就是說，碳酸鋰每提價10000元/噸，六氟磷酸鋰的生產成本將提升3000元-4000元/噸。在經歷了前9個月的平穩(wěn)上升期后，碳酸鋰的價格自10月份以來進入直線拉升期。最新數據顯示，12月22日，四川博睿新材料科技有限公司碳酸鋰報價上調，目前工業(yè)級報價105000元/噸，電池級報價120000元/噸，每噸較前期上漲10000元，貨緊價堅，相比9月底55000元/噸的均價，漲幅超過100%。
在鋰電池電解液的生產成本中，六氟磷酸鋰大約占50%。與六氟磷酸鋰10月以來高達100%的漲幅相比，部分電解液廠商僅在10月底11月初隨行就市將電解液出廠價格上調了20%-30%，“我們上調電解液出廠價格的時候還遭到了下游客戶的反對，因為當時還處于交替階段，有的廠商拿到的六氟磷酸鋰價格高，有的拿到的價格低，大家的電解液出廠價不一致。但現(xiàn)在六氟磷酸鋰上漲已經成為既定事實，下游客戶也就接受了電解液漲價的現(xiàn)實?！蹦畴娊庖荷鲜泄矩撠熑烁嬖V筆者。
不過，這并不能緩解六氟磷酸鋰價格上漲給電解液生產成本所帶來的巨大壓力。筆者在一線調研的過程中了解到，目前很多電解液廠商的毛利率已經從25%-30%下降到10%-15%，已接近盈虧平衡線。在履行完今年的訂單后，明年1月的新訂單價格進一步上調或已不可避免。
據了解，對于下游鋰電池客戶而言，由于電解液在鋰電池總成本中占比不大，訂單價格的上調也并非不能接受。從鋰電池的生產成本來看，電解液約占電芯成本的15%，占整個電池組的8%-10%。如果六氟磷酸鋰的價格上漲100%，電解液價格相應提高50%的話，傳導到整個電池組的成本也僅提高4%-5%。實際上，筆者獲悉，有下游客戶在訂單結束后已主動加價，以保證電解液的供應。
鋰鹽產能瓶頸短期難解
受制于產能瓶頸，六氟磷酸鋰價格強勢短期內難以改變，這也將對電解液的價格上漲形成強烈支撐。
按照今年中汽協(xié)公布的新能源汽車產銷數據以及明年的增長預測可推算得出，今年國內電解液的需求在8萬噸-9萬噸，對應六氟磷酸鋰的需求量在1.25萬噸左右；明年電解液的需求在15萬噸左右，對應六氟磷酸鋰的需求在1.8萬噸左右。
相較需求量而言，國內六氟磷酸鋰供不應求，產能缺口不斷擴大。業(yè)內人士指出，今年全球六氟磷酸鋰的產能在1.25萬噸左右，國內六氟磷酸鋰接近1萬噸，占比約為80%。其中，多氟多產能為2200噸，天賜材料產能為2000噸，九九久產能為2000噸，新泰材料產能為1080噸，天津金牛產能為1000噸。
隨著六氟磷酸鋰價格的飆漲，10月以來，包括上市公司天賜材料、石大勝華、九九久在內的各大廠商紛紛宣布大幅擴充六氟磷酸鋰產能。
天賜材料12月1日晚公告稱，公司擬投資12557萬元建設年產2000噸固體六氟磷酸鋰項目。項目建設完成后，將形成年產6000噸液體六氟磷酸鋰和年產2000噸固體六氟磷酸鋰規(guī)模。加上公司現(xiàn)有的年產2000噸固體六氟磷酸鋰產能，折合固體計算，公司將合計擁有固體六氟磷酸鋰產能約年產6000噸，可滿足約年產48000噸電解液生產需求。
石大勝華12月6日晚公告稱，擬建設5000噸/年六氟磷酸鋰項目。項目分為兩期，2016年進行一期1000噸／年六氟磷酸鋰項目建設，建設周期一年。2017年擇機進行二期4000噸／年項目建設。
九九久10月29日晚公告稱，計劃在現(xiàn)有年產2000噸六氟磷酸鋰裝置的基礎上，新建年產3000噸六氟磷酸鋰生產裝置，以形成年產5000噸六氟磷酸鋰的生產規(guī)模。
新三板公司新泰材料11月6日也公告稱，計劃在現(xiàn)有年產1080噸六氟磷酸鋰裝置的基礎上，投資新建年產6000噸六氟磷酸鋰生產裝置，以形成年產7080噸六氟磷酸鋰的生產規(guī)模。
不過，筆者了解到，六氟磷酸鋰產能建設周期長達一年半，上述新建產能2016年難以投產，六氟磷酸鋰供不應求的局面短期內將持續(xù)加劇。
“一方面，六氟磷酸鋰的生產設備需要定制，這個周期就需要半年以上；另一方面，六氟磷酸鋰屬于典型的高科技、高危生產環(huán)境、高難生產的‘三高’技術產品，近年來，政府對于化工生產的管控越趨嚴格，辦理新建或擴建生產線的相關手續(xù)需要時間長。而如果是新進入者的話，周期會更長，因為還涉及到生產的穩(wěn)定性和客戶至少半年的認證周期?！蹦沉姿徜嚿鲜泄矩撠熑烁嬖V筆者。
事實上，2016年，僅有多氟多等極少數廠商的新增產能可以得到釋放。即使加上老線改造釋放的產能，預計明年六氟磷酸鋰的產能也僅有1.5萬噸，與1.8萬噸的需求量相比仍有3000噸的缺口。而且，多氟多除了2016年初通過技術改造將六氟磷酸鋰產能從2200噸擴充到3000噸外，另外擴建的3000噸產能要到2016年年底才能投產。從2016年全年來看，六氟磷酸鋰的供應仍將十分緊張，價格預計將保持堅挺，從而對電解液的價格形成強有力的支撐。
延長產業(yè)鏈增強協(xié)同
挺過今明兩年六氟磷酸鋰供應最為緊張的時刻之后，2017年，隨著九九久3000噸、天賜材料4000噸、石大勝華1000噸等規(guī)劃產能的陸續(xù)投產，六氟磷酸鋰供應緊張的局面將得到大幅緩解，對應的電解液產能或在短時期內出現(xiàn)一定的過剩。不過，結合2020年新能源汽車推廣的目標，現(xiàn)有及規(guī)劃產能長期來看仍然偏緊。
在上游原材料六氟磷酸鋰成本壓力一時難以緩解的情況下，向上游原材料延伸，化解成本壓力和增強風險抵御能力，正成為業(yè)內共識。
天賜材料在產業(yè)鏈方面的協(xié)同優(yōu)勢最為顯著，公司同時具有六氟磷酸鋰和電解液的生產能力，產業(yè)鏈協(xié)同的優(yōu)勢十分明顯。據了解，在六氟磷酸鋰價格啟動之前，天賜材料的電解液毛利率已經具備一定的競爭優(yōu)勢；在六氟磷酸鋰價格猛漲之后，天賜材料在毛利率方面的優(yōu)勢更是大幅領先于競爭對手。而且，為了應對六氟磷酸鋰上游原材料碳酸鋰價格的上漲，天賜材料12月21日晚公告稱，擬以自有資金人民幣6000萬元認購江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司新增股份1166.6666萬股，增資完成后，公司持有標的公司20%股權。江蘇容匯為國內主要的碳酸鋰生產廠家，目前已經建有成熟及穩(wěn)定的碳酸鋰產品生產線，同時擁有鋰礦石和鹵水提鋰的生產工藝和技術，并計劃在此基礎上實現(xiàn)鋰電池正極材料磷酸鐵鋰產品的一體化規(guī)模生產，競爭優(yōu)勢明顯。天賜材料表示，與江蘇容匯合作能夠確保公司六氟磷酸鋰的上游關鍵原材供應渠道，特別是在目前碳酸鋰上游價格持續(xù)上漲，供需偏緊的情況下，具有重要的現(xiàn)實意義；同時，本次合作還有利于雙方在未來基于相同客戶群體下的戰(zhàn)略合作，協(xié)同效應明顯。
